SPAC’d: هر آنچه در مورد مد سرمایه گذاری هیپ هاپ بعدی باید بدانید
از قیمت خانه ها گرفته تا سهام فناوری گرفته تا هنرهای دیجیتال ، همه گیر COVID-19 تأثیر متقابل شهودی بر قیمت دارایی های مختلف داشته است و باعث شده است که بسیاری از آنها در زمانی که اقتصاد هنوز متزلزل است به بالاترین رکورد برسند.
اکنون برخی از کارشناسان هشدار می دهند نوع ابزار سرمایه گذاری متنوعی است که قلمرو حباب را هدف قرار داده و در معرض خطر ترکیدن قرار دارد.
سرمایه گذاری مورد نظر با نام SPAC ، یک شرکت خرید هدف خاص شناخته شده است. اگرچه بیش از یک دهه است که SPAC وجود دارد ، اما سال 2020 برای آنها رکورددار است زیرا سرمایه گذاران در جستجوی بازده های استراتوسفر بیشتر و بیشتر زمینه های پنهانی را جستجو می کنند.
به طور معمول ، یک شرکت با ساخت آهسته فعالیت های خود تا جایی شروع می کند که سودآوری پیدا کند یا رشد کافی برای جلب توجه سرمایه گذاران را نشان دهد. سپس این شرکت با فروش سهام خود می تواند یک پیشنهاد عمومی از عرضه اولیه (IPO) را برای جمع آوری پول برای رشد و توسعه انتخاب کند.
SPAC این روند را به زحمت می اندازد زیرا آنها اساساً فقط پول زیادی هستند که در بازار سهام تجارت می کنند و به دنبال خرید شرکت های آینده دار هستند. SPAC ها به عنوان شرکت های چک سفید نیز شناخته می شوند – آنها هیچ کاری نمی کنند جز خرید شرکت هایی که یا فعالیت می کنند یا گاهی اوقات چیزی فراتر از یک ایده هستند.
افراد مشهور درگیر این عمل می شوند
و تجارت در حال رونق است. بر اساس اطلاعات جمع آوری شده توسط بلومبرگ ، از اوایل سال 2020 تقریباً 500 SPAC عمومی شده است که معادل بیش از 150 میلیارد دلار پول سرمایه گذار است.
این روند با پریدن افراد مشهور به خارج از دنیای مالی ، به یک روند اصلی تبدیل شده است. کالین کاپرنیک ، مهاجم سابق NFL هدایت می کند s هدف اعلام شده برای سرمایه گذاری در شرکتهایی که “در حال حاضر پتانسیل ایجاد یک تأثیر مثبت اجتماعی را دارند”. مغول هیپ هاپ جی زSPAC بر روی حشیش متمرکز شده است. بازیکن بیس بال بازنشسته الکس رودریگز پیش فروش با ارزش 500 میلیون دلار است. بالامور سابق می گوید هدف فخرفروش او ساختن است “یانکی های SPAC. “
اکنون برخی از اعضای جامعه سرمایه گذاری می گویند که سر و صدای SPAC از راه خود جلوتر است.
ژنویو روخ دتر ، مدیر اجرایی شرکت سرمایه گذاری Grit Capital در تورنتو گفت: “من فکر نمی کنم که در حال حاضر تفاوتی با حباب های دارایی داشته باشد. “همه اینها پدیده چاپ ارزان پول است و افرادی در خانه که کاری برای انجام دادن ندارند در بورس بازی می کنند.”
هرچه تمرکز SPAC کوتاه و عجیب و غریب باشد ، جذابیت بیشتری نیز دارد. وی گفت ، هر چیزی که مربوط به فناوری یا “ایده های مضحک” مانند اتومبیل های پرنده باشد م aد است ، اما “اگر بتوانید به شرکت املاک و مستغلات قدیمی خسته کننده امتیاز دهید ، این چندان خوب نیست.”
موفقیت بزرگی برای بنیانگذاران
چه SPAC در نهایت یک تجارت خوب پیدا کند یا نه ، جذابیت آن برای افرادی که آن را می سازند و سپس سعی می کنند به نفع سرمایه گذاران بورس سهام بدست آورند ، آشکار است. بسیاری از SPAC ها در صورت ایجاد راهی برای ایجاد توجه و تبلیغات از سوی سرمایه گذاران بزرگ ، تا 20 درصد سهام را به حامیان مالی و بنیان گذاران ارائه می دهند.
تجزیه و تحلیل اخیر توسط JP Morgan نشان می دهد که بنیانگذاران SPAC تقریباً 1000٪ بازده ثبت کرده اند ، بدون در نظر گرفتن عملکرد SPAC پس از خرید. همانطور که Roh-Dekter می گوید ، “آنها این همه نقص و آهنگ را ندارند.”
در مورد سرمایه گذاران خرد نمی توان همین حرف را زد. از حدود 100 SPAC مورد بررسی تا اواسط سال 2020 ، تجزیه و تحلیل نشان داد که کمتر از یک سوم آنها قیمت سهام خود را دیده اند.
این سهام موسسین معمولاً دوره بلوک بسیار کمتری دارند. وقتی شرکت ها از طریق IPO به بورس می روند ، معمولاً مقرراتی وجود دارد که افراد داخلی را ملزم به نگه داشتن سهام خود برای چندین سال می کنند ، این امر اعتماد به نفس را در کسب و کار ایجاد می کند ، اما همچنین با نقدی و پایین آوردن قیمت برای بقیه مانع از سیل در بازار می شود.
اکثر SPAC ها شرایط سختگیرانه یکسانی ندارند.
و طبق گفته آنتونی شلیپوتی ، رئیس جمهور و مدیر عامل تحقیقاتی سرمایه گذاری Veritas مستقر در تورنتو ، این اشتباه است.
“من فکر می کنم سهام فکر می کنم خودیها ماه ها بسته شده اند و اکنون متوجه شده ام که می توانند بفروشند؟”
آنتونی شیپلیپوتی ، رئیس و مدیر عامل تحقیقاتی Veritas Investment مستقر در تورنتو ، می گوید سر و صدا در مورد SPAC ها به او می گوید ممکن است بازار گاو در حال پایان باشد. (Veritas)
اگرچه تجارت خوب همیشه باعث جذب سرمایه می شود ، اما Scilipoti می گوید که او معتقد است بسیاری از SPAC که امروز به بازار می آید “با اشک تمام خواهد شد”.
او می گوید كه SPAC ها مدتی است كه وجود داشته است ، اما در طی یك بیماری همه گیر بسیار زیاد است ، تا حدی به این دلیل كه پول محرك زیادی در بازارها شنا می كند و به دنبال جایی برای رفتن هستند. وی گفت: “مردم خاطرات کوتاهی دارند.”
رونق SPAC در درجه اول یک پدیده آمریکایی است ، اما چندین SPAC سابق در شاخص اصلی بورس اوراق بهادار تورنتو وجود دارد. یکی از آنها ، Apollo Healthcare ، در سال 2015 یک میلیارد دلار سرمایه جمع کرد و در نهایت با استفاده از این پول در سه خرید مرتبط با سلامتی استفاده کرد. بازده اولیه خوب نبود: از قیمت اولیه سهم 10 دلار برای هر سهم در سال 2017 ، آپولو در یک نقطه از سال گذشته فقط تا 31 سنت در هر سهم معامله کرد.
از آن زمان ، سهام به دلیل اشتیاق به مواد ضدعفونی کننده دست ، که یکی از محصولات آپولو است ، به حدود 5 دلار رسیده است ، اما Scilipoti می گوید که معتقد است سهام “پس از پایان همه گیری همه گیر احتمالاً دوباره 80 درصد سقوط خواهد کرد.”
یک بالون آماده برای ترکیدن؟
Roh-Dekter می گوید که او نگران است که پس از چرخش بازارها چه بلایی بر سر جنون سهام وارد شود ، که به نظر می رسد آنها این کار را می کنند. شاخص SPAC بلومبرگ از اوایل ماه مارس 10 درصد کاهش یافته است ، که بسیار بیشتر از بازار گسترده است.
Genevieve Roh-Dekter ، مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری Grit Capital مستقر در تورنتو ، می گوید بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی هرگز بازار خرس را ندیده اند و نگرانند که با کاهش صدای SPAC ، چه اتفاقی خواهد افتاد. (Genevieve Roch-Decter)
وی می گوید اگر اشتها برای SPAC تضعیف شود ، همان نسلی که ثروت خود را در نگه داشتن GameStop به دست آورده است ، می تواند با بی ادبی بیدار شود. وی گفت در حالی که برخی از شرکت های معروف و موفق از طریق SPAC شروع به کار کردند ، “بسیاری از این شرکت ها هیچ درآمدی ندارند و تخمین ها مضحک است.”
وی با اشاره به شرکت خیالی و قمار که سال گذشته با SPAC ادغام شد و از ابتدای ابتلا به بیماری همه گیر بیش از 600 درصد رشد کرد ، گفت: “برخی به اندازه Draft Kings موفق خواهند شد.” “اما دسته ای از آنها خواهند بود که فقط خواهند مرد.
“تا زمانی که همه می دانند چه بازی می کنند ، من با آن خوب هستم ، اما فکر نمی کنم بسیاری از خرده فروشان این موضوع را درک کنند.”
Scilipoti می گوید عصبانیت SPAC توسط همان نیروهایی هدایت می شود که بسیاری از حباب های دارایی را باد می کند – و او از نزدیک دید که جنون بازار تا چه حد شدید شده است.
وی گفت: “فیزیوتراپیست 62 ساله من از من می پرسد که در بیت کوین چه اتفاقی می افتد و در GameStop چه می گذرد ، یا اگر من نام یکی دیگر از آنها را شنیده ام … شروع سکه ،”
“اینها چیزهایی نیستند که از پایین اتفاق بیفتند ، [so] می دانم که به پایان خود نزدیک می شویم. “